Железный обвал

• Tweet

 21 мая 2014

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ С начала текущего года спотовые цены на железную руду упали уже более чем на 25%. В последние дни котировки на 62%-ный материал впервые с сентября 2012 года опустились ниже отметки $100 за т CFR Китай. Причем, по мнению многих аналитиков, спад на этом еще не завершился, и цены могут найти «дно» лишь на уровне $90 за т CFR.

Интересно, что это падение происходит на фоне небывалого роста китайского импорта железорудного сырья. В апреле в страну было ввезено 83,4 млн. т руды, что лишь незначительно уступает рекордному январскому показателю. Всего в течение января-апреля китайские компании приобрели более 305,3 млн. т этого материала, на 20,7% больше, чем в тот же период годичной давности.

В то же время, Китай, на долю которого приходится порядка 70% глобального импорта железной руды, дает достаточно поводов для пессимизма. Прежде всего, купленное сырье в значительной мере пошло на образование резервов. В середине мая запасы руды, складированной в китайских портах, превышали 110 млн. т, тогда как ранее и 80 млн. т считались очень высоким показателем. В связи с этим аналитики опасаются обвального падения спроса. Тем более, что многие потребители, видя постоянное снижение цен на сырье, в мае начали откладывать заключение новых сделок, рассчитывая на то, что отсрочка принесет им реальную экономию.

Кроме того, обстановка на китайском рынке стали в последнее время ухудшилась. Котировки на арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже впервые с начала торгов в 2009 году упали до менее $500 за т. Сейчас железная руда и прокат в Китае оказались в резонансе, взаимно ослабляя друг друга. Стальная продукция дешевеет из-за сокращения стоимости сырья, а сырье, в свою очередь, идет на спад из-за падения цен на металл.

Впрочем, наибольший вклад в снижение котировок на руду вносит, пожалуй, избыток предложения. Австралийская компания Rio Tinto как раз в середине мая объявила о завершении широкомасштабного проекта расширения производственных мощностей и увеличения пропускной способности инфраструктуры. Теперь компания не только в состоянии добыть 290 млн. т сырья в год, но и осуществить его перевозку в порты и перевалку на грузовые суда. При этом, Rio Tinto не собирается останавливаться на достигнутом. К 2018 году компания планирует увеличить мощности до 360 млн. т руды в год.

Одновременно крупные проекты расширения производительности реализуют и другие ведущие экспортеры руды – бразильская Vale и австралийские BHP Billiton и Fortescue Metals Group (FMG). По оценкам американского инвестиционного банка Goldman Sachs, из-за этого в текущем году излишки руды на мировом рынке достигнут отметки 77 млн. т при годовом торговом обороте примерно в 1,25 млрд. т, а в 2015 году увеличатся до около 140 млн. т.

Тем не менее, большинство специалистов полагают, что после падения до около $90 за т CFR Китай цены на руду снова поднимутся, как минимум, до $100 за т CFR и останутся на этом уровне до конца текущего года. Их расчеты основаны, прежде всего, на относительно высокой себестоимости добычи железной руды в Китае. По некоторым оценкам, порядка трети местных компаний имеют этот показатель на уровне более $100 за т, тогда как у ведущих австралийских компаний он составляет $40-55 за т. При этом, темпы роста в китайской железорудной отрасли падают. За первые четыре месяца текущего года валовой объем производства составил 427,8 млн. т, на 8,7% больше, чем за тот же период годичной давности. Однако в пересчете в 62%-ный концентрат этот показатель не дотягивает и до 150 млн. т, а рост не превышает 5% вследствие ухудшения среднего качества сырья.

Правда, учитывая стремление китайских властей поддерживать национальных производителей, сомнительно, что удешевление руды приведет к быстрому сокращению объемов ее добычи в стране. Однако тогда первыми кандидатами на уход с рынка становятся небольшие австралийские компании, для которых основным источником затрат является транспортировка руды в порты. Кроме того, скорее всего, будут отложены на неопределенный срок крупные железорудные проекты в Африке.

Таким образом, ведущие экспортеры руды надеются, что обвала мировых цен на данное сырье все же не произойдет, но готовы они к любому варианту развития событий.

Источник: Rusmet.ru

Page load: 0.00766 sec