Железная устойчивость

• Tweet

 10 января 2014

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ На протяжении второй половины декабря и начала января на азиатский спотовый рынок железной руды действовали различные факторы. Китайские металлургические компании, до этого активнейшим образом пополнявшие запасы сырья, резко сократили объем закупок, а запасы руды в китайских портах по инерции возросли в начале января почти до 90 млн. т, более чем на 20% превысив показатель аналогичного периода годичной давности. Производство стали в Китае, сократившееся в ноябре до самой низкой отметки с начала 2013 года, продолжало уменьшаться. В первые две декады декабря средний объем выплавки составлял немногим более 2,01 млн. т в день. С другой стороны, мощный циклон, обрушившийся под Новый год на Западную Австралию, на несколько дней парализовал местные порты, так что отгрузки железной руды на экспорт приостановились.

Однако все это не оказало практически никакого воздействия на стоимость железной руды, которая продолжала колебания в крайне узком интервале. Котировки на 63,5%-ный индийский концентрат варьировали в течение последних трех недель между $134 и $136 за т CFR Китай. Цены на 62%-ный австралийский материал находились, в среднем, на $1 за т ниже, но также сохраняли постоянство. Очевидно, несмотря на краткосрочные колебания в текущих объемах продаж ни производители, ни покупатели не ожидают в обозримом будущем каких-либо изменений.

По прогнозу австралийского Macquarie Bank, по крайней мере, до конца первого квартала 2014 года стоимость импортной железной руды в Китае не опустится ниже отметки $130 за т CFR (для 62%-ного австралийского материала). В то же время, и повышение до более $140 за т CFR выглядит в обозримом будущем крайне маловероятным.

Большинство аналитиков настроены оптимистично в отношении перспектив железорудного рынка. Они признают, что во второй половине текущего года мировые цены на железную руду, скорее всего, понизятся, но этот спад будет не таким резким, как ранее ожидалось. По оценкам исследовательской компании IBISWorld, средняя экспортная стоимость австралийского сырья с 2013 по 2019 год сократится менее чем на 15% несмотря на ввод в строй более 300 млн. т в год новых мощностей. В Macquarie считают, что в течение 2014 года руда на азиатском рынке подешевеет только на 7,5% по сравнению с прошлым годом, до около $125 за т CFR Китай. И только специалисты Credit Suisse не отказываются от своего прежнего пессимистического прогноза, согласно которому до конца текущего года руда может упасть в цене до менее $100 за т FOB Австралия (в настоящее время затраты на ее доставку в Китай составляют около $9-10 за т).

В то же время, следует отметить, что реальные показатели могут оказаться ближе к оценке Credit Suisse, чем хотелось бы поставщикам сырья. Спрос на железную руду в Китае, обеспечивший относительно высокие цены в прошлом году, выдыхается. По оценкам китайских специалистов, в 2013 году в стране было выплавлено 782 млн. т стали, что на 8% превышает показатели годичной давности. Однако в 2014 году ожидается объем производства на уровне около 810 млн. т, т.е. всего на 3,6% больше, чем годом ранее.

Темпы роста внутренней добычи руды в Китае снижаются вследствие ввода в эксплуатацию все более бедных месторождений. По данным китайского National Bureau of Statistics, в январе-ноябре 2013 года объем добычи достиг 1317 млн. т, но в пересчете на 62%-ный концентрат это соответствует только 370 млн. т, на 8,4% больше, чем за тот же период годом ранее. Тем не менее, в 2014 году внутренние поставки ЖРС в Китае могут прибавить не менее 5% по сравнению с прошлым годом.

При таком раскладе объем импорта будет увеличиваться явно медленнее, чем в 2013 году, когда закупки по итогам января-ноября возросли на 10,9%, до 746 млн. т. По «оптимистичному» прогнозу компаний BHP Billiton и Fortescue Metals Group, в 2030 году Китаю понадобится порядка 1 млрд. т импортной руды, т.е. прирост, в среднем, составит немногим более 10 млн. т в год, а в 2014 году может ограничится 30-40 млн. т. Между тем, только австралийские компании в течение текущего года планируют нарастить внешние поставки не менее чем на 60-65 млн. т по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, спад в железорудной отрасли Индии, судя по всему, уже прошел свою крайнюю точку. В 2013 году объем индийского экспорта данного сырья составил всего 14 млн. т, почти вдвое меньше, чем годом ранее, и примерно на 100 млн. т меньше, чем в 2010 году. Судя по всему, на этом падение поставок прекратится.

Таким образом, в ближайшие несколько недель железная руда, действительно, скорее всего сохранит стабильность. Но в дальнейшем риск ценового спада на этом рынке будет возрастать.

Источник: Rusmet.ru

Page load: 0.0085 sec