Тяжелая руда

 15 марта 2013

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Мировой рынок железной руды в последний год отличается высокой нестабильностью. Спотовые цены на это сырье в начале сентября прошлого года упали до $95 за т CFR Китай (63,5%-ный индийский концентрат), в январе-феврале большую часть времени находились на уровне $155-160 за т CFR, а теперь снова пошли вниз.

За последние четыре недели железорудное сырье потеряло около 15% своей прежней стоимости, причем, основной спад пришелся на вторую неделю марта. Цены на индийский концентрат опустились до около $135 за т CFR и, по мнению большинства участников рынка, будут валиться и дальше. Прекращение спада прогнозируется в интервале $120-130 за т, причем, в обозримом будущем котировки могут вообще не вернуться на тот уровень, на котором они находились в начале текущего года.

Безусловно, основными причинами как повышения цен на сырье зимой, так и их обвала в начале весны стали события в Китае. В начале года спрос на руду в стране был максимальным, поскольку металлурги, с одной стороны, довели объемы выплавки стали до рекордного уровня – более 2,2 млн. т в день в первые два месяца 2013 года, а, с другой, из-за холодов в Китае сократилась добыча сырья.

Железорудная отрасль в Китае имеет ярко выраженный сезонный характер: по данным Национального бюро статистики, в январе в стране добывалось, в среднем, 2,79 млн. т руды в день, а в феврале – 3,17 млн. т. Хороший результат, на 13,5% превысивший показатели января-февраля 2012 года, однако, для сравнения, во втором полугодии прошлого года в Китае ежедневная добыча руды составляла, в среднем, 3,97 млн. т.

В любом случае, баланс спроса и предложения, в начале текущего года благоприятный для поставщиков сырья, в марте резко сместился в обратную сторону. Увеличение добычи руды в самом Китае было, при этом, далеко не самым значительным фактором. Намного большую роль сыграло то, что в ответ на удешевление проката в конце февраля – начале марта китайские металлургические компании сократили выплавку стали и уменьшили закупки сырья. В феврале объем китайского импорта железной руды составил 56,4 млн. т – это самый низкий показатель за последние четыре месяца.

Интересно, что по итогам января-февраля китайские закупки железорудного сырья в размере 122,0 млн. т оказались на 1,5% меньше, чем за тот же период годичной давности, а производство стали в стране, наоборот, выросло на 10,6%. Это означает, прежде всего, что китайские компании сокращают запасы руды. Действительно, объем материала, складированного в китайских портах, в начале марта был на минимальном уровне с января 2010 года. Однако экспортеры сырья в панике, поскольку в последние дни закупки вообще остановились и не понятно, когда они возобновятся в прежнем объеме.

Впрочем, даже если цены на стальную продукцию в Китае уже достигли «дна» и в ближайшее время снова поползут вверх, большинство участников рынка железной руды понимают, что стоимость сырья в обозримом будущем уже не вернется на прежний уровень. В начале года объем поставок был ниже нормы из-за тропических штормов, в ряде случаев приводивших к приостановке работы западноавстралийских портов, через которые экспортируются основные объемы руды из страны. В Бразилии уровень поставок тоже был относительно небольшим из-за неблагоприятных погодных условий. Теперь все эти негативные факторы перестают действовать. Поставкам ничего больше не препятствует… кроме недостаточного спроса.

Судя по всему, скачок спотовых цен на железную руду в конце прошлого – начале текущего года был последним подъемом на этом рынке за весьма длительный период. По крайней мере, большинство экспертов полагают, что предложение ЖРС в глобальном масштабе будет весьма существенно превышать спрос на протяжении ближайших двух-трех лет, как минимум. Конечно, рано или поздно цены на руду прекратят резкие колебания и найдут новую точку равновесия, но она, очевидно, будет располагаться существенно ниже, чем в 2011-2012 годах.