Пресыщение

 06 сентября 2012

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Падение цен на китайском рынке стали продолжается уже почти пять месяцев подряд. Причем, оно и не думает прекращаться, хотя за это время котировки на наиболее массовые виды стальной продукции сократились более чем на 1000 юаней ($158) за т и находятся в настоящее время на самом низком уровне с октября 2009 года. Так, средняя рыночная стоимость горячекатаных рулонов в крупных городах опустилась в начале сентября до около 3350 юаней ($528) за т с металлобазы, а арматура HRB335 продается, в среднем, менее чем по 3550 юаней ($559) за т. На Шанхайской фьючерсной бирже октябрьские котировки на арматуру вообще обвалились до 3250 юаней ($512) за т. При этом, покупатели продолжают придерживаться выжидательной политики, а поставщикам, соответственно, приходится идти на новые уступки.

Как признают все без исключения специалисты, обвал китайского рынка стали происходит вследствие огромного избытка предложения проката при падающем спросе. Темпы роста национальной экономики сократились до самого низкого уровня за три года, а объемы экспортных заказов в августе оказались на отметке, на которой они в предыдущий раз находились в марте 2009-го. По оценкам китайской металлургической ассоциации CISA, за первые семь месяцев текущего года потребление стали в стране уменьшилось на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности.

Существенного улучшения в этом отношении в обозримом будущем не ожидается. Власти страны в настоящее время считают своим приоритетом недопущение роста инфляции и объема невозвращенных кредитов в банковской системе, а не стимулированием экономического роста. Поэтому существенного расширения спроса на стальную продукцию, по меньшей мере, в ближайшие несколько месяцев не ожидается.

В то же время, китайские металлурги практически не сбавляют темпов. По данным CISA, в первые две декады августа в стране ежедневно выплавлялось, в среднем, 1,95 млн. т стали. Скорее всего, августовский показатель объемов выпуска составит около 60 млн. т. При этом, как признают участники отрасли, для восстановления равновесия на рынке необходимо сократить выплавку стали хотя бы до 1,7 млн. т в день в течение трех месяцев.

Почему китайские компании не делают этого? В качестве ответа на этот вопрос можно указать целый комплекс причин. Прежде всего, вывод из строя мощностей еще менее приемлем для китайских металлургов, чем снижение цен. Крупные компании не хотят сокращать производство, так как это приведет к потере доли рынка и увеличению себестоимости за счет высоких постоянных затрат. На металлургов оказывают давление местные администрации, которые боятся, что остановка доменных печей и прокатных станов приведет к потере рабочих мест, что для Китая сейчас является очень болезненной темой. Очень многие сталелитейные заводы отягощены большими долгами. По оценкам CISA, совокупная задолженность отрасли достигает $400 млрд. Компаниям необходим постоянный приток наличных, чтобы иметь возможность покрывать текущие обязательства. Наконец, положение металлургов облегчает падение цен на сырье ‒ железную руду, металлолом и коксующийся уголь.

Почетный председатель CISA Ву Сичунь в начале сентября выступил с сенсационным заявлением, сообщив, что власти провинций и сами металлурги постоянно занижают объемы выпуска стальной продукции. По его словам, провинция Хэбэй, крупнейший металлургический центр страны, в прошлом году выдала не 164,5 млн. т стали, о которых она официально отчиталась, а более 200 млн. т! Поэтому в прошлом году объем производства стали в стране составил не 683 млн. т, как значится в статистических сборниках, а все 730 млн. т. По данным CISA, совокупный объем мощностей национальной металлургии достигает в настоящее время 940 млн. т в год, а уровень их загрузки равняется около 70% и снизить его еще сильнее весьма сложно.

Американский инвестиционный банк J.P. Morgan, оперирующий официальными данными, также указывает на ожидаемый рост производства стали в Китае в текущем году. По прогнозу его специалистов, объем выплавки прибавит около 5,2% по сравнению с прошлым годом и превысит 720 млн. т. Столько стали Китаю сейчас не нужно.

Правительство практически не в состоянии воспрепятствовать этому нежелательному наращиванию мощностей и объемов производства. Правда, в начале сентября Министерство промышленности и информационных технологий заявило о намерении вывести из строя, как устаревшие, все металлургические заводы, выплавляющие менее 1 млн. т углеродистой стали или менее 300 тыс. т стали специальных сортов в год, а также закрыть доменные печи объемом менее 400 куб. м. Кроме того, будут ужесточены экологические нормативы. Однако, исходя из реальной китайской действительности, сложно сказать, как быстро все эти меры удастся провести в жизнь.

Поэтому можно предположить, что снижение цен на стальную продукцию в Китае еще будет продолжаться. Соответственно, будут идти вниз и экспортные котировки на китайский прокат. Таким образом, мировой рынок стали сталкивается с серьезной угрозой китайского демпинга, причем, с течением времени эта угроза будет нарастать.

Рыночные цены на стальную продукцию в Китае, юаней за т с металлобазы ($1 = 6,35 юаней)