Китайское падение

 27 июля 2012

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ На протяжении последних восьми месяцев спотовый рынок железной руды отличался повышенной стабильностью. С начала ноября по конец первой половины июля стоимость индийского 63,5%-ного концентрата при поставках в Китай колебалась внутри 10%-ного интервала, от $137 до около $150 за т CFR. Однако во второй половине июля произошел обвал. Котировки упали до около $125 за т CFR, что представляет собой самый низкий показатель за последние два года. Более того, если руда подешевеет еще на $1-2, то она вообще упадет до уровня конца 2009 года. На мировом рынке черных металлов это, пожалуй, рекордный провал.

Падение цен на железорудное сырье произошло, естественно, из-за кризиса в металлургической отрасли Китая ‒ крупнейшего импортера, производителя и потребителя этого сырья. Внутренние котировки на стальную продукцию на китайском рынке к концу июля тоже провалились до минимального значения за последние два с половиной года. Это стало для местных металлургов сигналом к ограничению объемов производства, которые на протяжении последних нескольких месяцев колебались вблизи отметки 2 млн. т в день.

Многие мелкие предприятия начала сокращать выпуск стальной продукции еще в июне, но это не оказало особого влияния на рынок. Однако июльский обвал цен заставил задуматься крупных производителей. За последнюю неделю об остановке части мощностей ‒ в основном, для проведения краткосрочных ремонтов, сообщили такие компании как Shagang, Anshan Steel, Shandong Steel Group. Ряд компаний, включая крупнейшего в стране производителя длинномерного проката Hebei Steel, намерены вывести из строя некоторые свои линии в августе.

Впрочем, по мнению аналитиков, для восстановления баланса нужно принимать просто чрезвычайные меры. По некоторым данным, выплавку стали в Китае нужно сократить в августе-сентябре, по меньшей мере, на 15% по сравнению с июнем. Рост ВВП страны затормозился до самого низкого значения за последние три года, а правительство пока не решается на новый раунд искусственного стимулирования экономики с помощью инвестиций и поддержки национальных потребителей.

Из-за резкого падения цен и неясных перспектив с объемами производства китайские сталелитейные компании приостановили закупку сырья. Не проявляют особой активности и трейдеры. Запасы руды к китайских портах и так находятся на рекордно высоком уровне, приблизившись к отметке 100 млн. т. В то же время, поставщиками руды овладели панические настроения. Спотовые котировки снижаются каждый день, и конца-края этому не видно.

Как предполагают специалисты, «дно» спотового рынка железной руды удастся нащупать где-то в интервале $110-115 за т CFR. В принципе, считается, что после прохождения крайней точки спада цены пойдут вверх, поскольку при менее $120 за т нерентабельными становятся многие китайские предприятия, добывающие бедную руду с небольшим содержанием железа. Однако для обеспечения действенного подъема будет необходимо реальное расширение спроса на сырье со стороны его конечных потребителей. Рассчитывать же на это в ближайшем будущем, скорее всего, не приходится.

Судя по всему, во втором полугодии выплавка стали в Китае заметно сократится по сравнению с первым, а объем предложения руды окажется избыточным. В этом году все ведущие железорудные компании мира наращивали выпуск, намного перекрыв сокращение индийского экспорта сырья. В итоге и получилось, что в отрасли возникло перепроизводство, точно так же, как и на китайском рынке стали.

Спотовые цены на индийский 63,5%-ный железорудный концентрат в Китае, $/т CIF