Слабое место российских металлургов

У комбинатов просто не было денег, чтобы полностью расплачиваться за поставленный лом, зиму пережили на запасах, созданных летом и ранней осенью. Не будем забывать, что это дорогие запасы, ведь тогда цены на лом были значительно выше (летом – в два раза выше, чем сейчас). При этом, начиная с января производство стали в России росло, росло и производство готового проката (сорт, плоский прокат, заготовка):

Падение внутреннего потребления металлопроката, компенсировалось относительно стабильным сбытом на внешних рынках. Правда, за такую стабильность пришлость заплатить низкими ценами, которые подчас находились на уровне ниже рентабельности, с учетом долговой нагрузки комбинатов. 

Также пришлось,  увеличить долю полуфабрикатов в экспорте, которая 5 лет назад в 1-м квартале составляла 38%, а сегодня – 50%.

Слабое место российских металлургов

Исходя из представленных данных, видно, что самым слабым местом российских металлургов в текущих условиях является лом. Сразу хочется оговориться, что это не означает, что на рынках ферросплавов и угля все спокойно, просто по масштабу надвигающейся проблемы рынок лома превосходит остальные.  С учетом того, что производство стали в России восстанавливается, все идет к тому, что лома определенный момент может не хватить на всех. При этом, если мировые цены не пойдут вверх, то у металлургов не будет возможности поднимать закупочные цены, ни один комбинат в убыток работать долго не сможет. 

3 сценария

На 31 декабря 2007 года согласно Росстату складские запасы черного лома составляли 5430 тыс.т (в среднем за последние годы эта цифра колебалась в пределах 4-5,5 млн.т). Это означает, что с учетом структуры потребления и закупок российских комбинатов на 31 декабря 2008 года складские запасы лома не превышали 3430 тыс.т. К слову, доля выпуска электростали в 2008-м году выросла, выросла и в 1-м квартале 2009, как в абсолютных, так и в относительных показателях. Например, Оскольский электрометаллургический комбинат единственный идет с увеличением всех показателей к прошлому году.

Таблица. Три сценария.

Хочется обратить внимание, что при любом сценарии – ближайшие четыре-пять месяцев будут самыми критическими. Если обычно, складские запасы составляли не меньше 3 млн.т, то сейчас будут месяцы с уровнем запасов в пределах 200-800 тыс.т. В такой ситуации ломозаготовители, которые остались в живых, могли бы потирать руки от предстоящих золотых времен, если бы не три НО. Первое – у комбинатов будет недостаточно средств для увеличения закупочных цен, второе – мировые цены на сталь будут расти, но не так быстро. Третье “НО” связано с фактом, который нельзя привести к числам и поэтому не приведен в таблице: менеджмент большинства предприятий ожидает, что произойдет смена собственников. Как это произойдет , путем покупки внешним инвестором (как уже произошло с Эстаром) или путем банкротства – уже не так важно. Многие ключевые менеджеры находятся в панике, т.к. понимают, что новые собственники обычно меняют команду полностью. В этом варианте объясним тот факт, почему комбинаты не предпринимают экстренных действий по спасению ломозаготовителей и восстановлению уровня ломосбора – кто будет думать о том, что произойдет через три-четыре месяца, если не уверен, что останется на своем месте завтра.

Из представленных данных напрашивается еще один важный вывод. Если нам всем вместе получится взять ситуацию под контроль, то падение в российской металлургии, даже в трудном 2009 году составит не более 10%. Это та цифра, которая реально достижима. Ни о каких 35-40% падения и речи быть не может. Сегодня, как никогда, актуально “Либо пан, либо пропал”. В нашем случае это говорит о том, что либо российская металлургия выживет и темпы спада будут небольшими по сравнению с другими отраслями, либо упадет совсем. Середины нет. Что касается металлопотребления на внутреннем рынке, то пока обсуждать, к сожалению, нечего. Рынок упал и перспектив встать снова в полный рост в ближайшие месяцы не наблюдается.

Государству в таком положении надо максимально либерализовать внешнюю торговлю для всех участников рынка, создать железнодорожные спецтарифы для экспортных потоков на Дальний Восток, а также, нужно срочно принимать решение о долгах металлургов и кредитовании экспортноориентированных компаний.