Зацикленный прогноз или ценовой пасьянс

 26 января 2009

/Rusmet.ru, Галин Борис/ Нет ничего проще, чем делать прогнозы, которые, естественно, всегда имеют лишь вероятностный характер. Если прогнозы сбываются, автор испытывает определенное удовлетворение, если не сбываются, тогда попросту неверна сама модель, положенная в основу подобных расчетов, и надо ее менять, разрабатывая принципиально новую с учетом резко изменившихся условий. Именно в подобной ситуации оказался рынок сегодня, когда подобная необходимость  назрела со всей очевидностью. Однако, разработка подобной модели невозможна без учета того опыта, который отрасль накопила за все часто очень непростые годы рыночных преобразований, тех внутренних и внешних конъюнктурных факторов, которые определяют активность рыночного спроса, находящего свое отражение,  в частности, в ценовой динамике.

Проследим за динамикой ценовых показателей рынка по отдельным видам металлопродукции, начиная с 2000 года, когда отечественный рынок уже более-менее оправился от предыдущего кризиса, 10-летнюю годовщину которого мы так бесславно отметили. Правда, текущий кризис явился уже следствием мирового, который очень больно ударил отрасль, в частности, своей экспортной составляющей.

За эти годы ценовая динамика переживала и достаточно спокойные периоды, и периоды резких ценовых деформаций, которые, игнорируя сезонные факторы, начинались то с января, то со второго полугодия, но как-то постоянно в такт не попадали.

Представим подобную общую ценовую динамику по рынку арматуры, балки, катанки, листового проката, трубам, уголку и швеллеру в виде ценовых индексов, рассчитанных к уровню декабря предшествующего года.

Разложим пасьянс по группам с наиболее характерными признаками ценовых динамик.

Первая группа: 2000 год, 2004 год и 2008 год, завершающие месяцы которого были нарушены разразившимся кризисом. Для данной группы характерен бурный ценовой рост в первом полугодии и мягкая ценовая динамика во втором полугодии.

Представим примеры.

Ценовые индексы рынка металлопродукции к декабрю предыдущего года

 Так, по прогнозам на сентябрь и на оставшиеся завершающие месяцы года можно было с высокой степенью уверенности говорит об общем боковом тренде, вплоть до конца года, но …вмешался кризис.

Вторая группа:: 2001 год, 2006 год, для которой характерна плавная ценовая динамика.

Ценовые индексы рынка металлопродукции к декабрю предыдущего года

В соответствии с выявленной цикличностью данному историческому сценарию должен был соответствовать текущий 2009 год.

Третья группа:: 2002 год, 2006 год, в которой плавная  ценовая динамика характерная лишь для первого полугодия, во втором полугодии, игнорируя сезонные факторы, наступает резкий ценовой подъем.

По данному сценарию должна была бы разыгрываться ценовая динамика  следующего 2010 года.

Ценовые индексы рынка металлопродукции к декабрю предыдущего года

И, наконец, четвертая группа: 2003 год и 2007 год. Для данной группы характерен ценовой подъем в первом полугодии, несколько меньший по показателям роста, чем в первой группе, и боковой или слабопонижательный тренд во втором полугодии.

Ценовые индексы рынка металлопродукции к декабрю предыдущего года

Следующий год данной циклической группы — 2011.

Итак, выявлена цикличность с характерным лагом - 4 года.

Данная усредненная ценовая динамика нашего рынка трансформируется на различные виды продукции по-разному.

Для сравнения представим данные по 2004 .году, служившего до этого прогнозной базой для 2008 года, и 2008 году, который, как и 1998 год, запомнятся нам теперь уже надолго.

Ценовые индексы рынка по отдельным видам продукции к декабрю предыдущего года

АРМАТУРА

БАЛКА

КАТАНКА

ЛИСТ

ТРУБА

УГОЛОК

ШВЕЛЛЕР

Теперь обратимся собственно к вопросу ценового прогнозирования, продемонстрировав возможности использования выявленных закономерностей цикличности.

Мысленно вернемся в  завершающие месяцы 2007 года и попытаемся дать прогноз на прошедший, но в то время еще будущий 2008 год. Цены по большинству видов или заметно снижаются или находятся в области бокового тренда. Простите за снобизм, экстраполяция подталкивает к неверному шагу, имея под рукой лучшие инструменты, приходится воздержаться от ее использования. Выбираем из нужного ряда ценового пасьянса сценарные карты будущего года под номерами 2000 и 2004  и банально воспроизводим наиболее вероятностный ценовой динамический сценарий, превратив поиски возможных вариантов в рутинную операцию. Последующие  фактические данные 2008 года подтверждают со всей очевидностью правильность шага, сделанного на основе данных по цикличности ценовых динамик рынка. С подобной прогнозной моделью коллег-конкурентов знакомить не очень хотелось, чтобы не давать им карты в руки, оставив их в качестве лишь тебе известного прикупа. Хотелось также понаблюдать  за их прогнозами  и ссылками на возможный рост в весенне-летнего период, который рынок, если не игнорирует, то явно маскирует другими, видимо более весомыми факторами.

Остается, правда, открытым вопрос об оценке масштабности ценового подъема или спада, — каков он будет, скажем, 5% или 50%. Подобная масштабность тесно связана с конъюнктурой рынка и соответствующими показателями активности в рассматриваемый  хронологический период. Кроме собственных  ощущений активность можно оценить и количественно и подобрать наиболее характеристически близкий аналог.  Новейшая история рынка изобилует многочисленными примерами различных ценовых динамик. Вопрос качественной оценки отпадает в одном лишь случае: когда цены растут — активность рынка также растет, конъюнктура благоприятна. А в периоды спокойных ценовых динамик, примеры которых рынок демонстрировал на протяжении достаточно продолжительных периодов. Высока активность или, напротив, конъюнктура слабая? Возможно, это — предмет будущего разговора.

Однако попытаемся вернуться к анализу выявленных закономерностей цикличности рынка, возможной оценке причинно-следственных связей.

Чисто гипотетически, на мой взгляд, причины - политико-экономические. Есть выборные годы (ближайшие 2007 и 2008), ближайшие к выборным и годы промежуточные, для которых характерны вялые ценовые динамики. Веских политико-экономических обоснований в текущем 2009 году не предвиделось. Разразился кризис, который вынуждает прошлые установки полностью пересмотреть.

Деньги, выделяемые сегодня отдельным предприятиям отрасли, конкретным предприятиям, конечно, помогут, но в целом экономике отрасли достаточно однозначно - нет. Отсутствуют основания, чтобы в период возможно затяжной рецессии вкладывать деньги в производство, когда будущее пока весьма туманно.

Нет также оснований активизировать фондовые рынки, которые лишь являются отражением состояния отрасли в целом, и отдельных предприятий, в частности.

 Другое дело активизация внутреннего рынка путем финансирования, скажем,  госзаказом основных потребляющих отраслей, а также господдержка экспорта. Будут у металлургов заказы платежеспособных потребителей, отрасль оживет, о противном даже думать не хочется. Как будут проистекать дальнейшие события можно пока только догадываться, ясно одно, что общая ценовая товарная динамика внутреннего рынка это как всегда беспристрастно отразит.

Разразившийся масштабный кризис в плане рыночных прогнозов заставляет экспертов и аналитиков все начинать с нуля. Это, конечно, более трудоемко, чем вынимать карты теперь уж из практически пустой  колоды, но зато позволяют избежать застоя, в котором мы тоже когда-то побывали. Тем более что кризис в отечественной истории не первый, а уже второй, а мировая история подсказывает ответ, что и не последний. Будем думать и наблюдать, наблюдать и думать. Спорить пока еще рановато, ведь спор не потенциальное рождение истины, а лишь отражение существующей проблемы. А она далеко не проста! 

Приглашаем 20 февраля 2009 принять участие в семинаре Русмет "Ожидания и прогнозы рынка-2009"! Семинар состоится в Москве и соберет основных участников рынка.