Металлургам дали месяц

Котировки акций российских производителей черной металлургии падали последние три рабочих дня прошлой недели. Причиной стала новость о возможном введении пошлин на экспорт стальной продукции или снятии импортных. Аналитики сходятся во мнении, что экспортные сборы вводить нецелесообразно, так как это увеличит внутренние цены.

«С начала года наблюдается ралли в стальном секторе, которое продолжалось до 20 мая,— отмечает аналитик Lehman Bro thers Валентина Богомолова.— К закрытию торгов на LSE во вторник прошлой недели котировки GDR „Евраза” с начала года выросли на 49%, „Северстали” — на 14%, НЛМК — на 25%». Однако в среду положительную динамику сменила коррекция на фоне новости о возможном введении экспортных пошлин на стальную продукцию. Во вторник министр промышленности и торговли Виктор Христенко встретился с руководителями крупнейших российских компаний металлургической отрасли и дал им месяц на раздумье. Ссылаясь на рост цен на металлургическую продукцию, он фактически предложил им либо согласиться на введение экспортных пошлин, либо смириться со снятием импортных.

В результате такого диалога бизнеса и власти котировки акций компаний черной металлургии начали снижаться.

С 20 мая GDR «Евраза» упали на 7,99%, акции НЛМК — на 7,75%, «Северстали» — на 4,8%, ММК — на 7,01%. Однако аналитики считают, что давление на акции компаний вскоре ослабнет, поскольку верят в лоббистские возможности лидеров отрасли. «Ожидаю, что их действия будут достаточно успешными и в результате интерес спекулянтов к „стальным” акциям вернется,— полагает аналитик ИФК „Алемар” Вадим Смирнов.— Введение пошлин далеко нерешенный вопрос. Позиции российских металлургов сильны, и у них есть достаточно серьезные аргументы, чтобы официальное решение или не было принято вовсе, или принято в сильно смягченной форме». К таким аргументам можно отнести тот факт, что рост цен на черные металлы — общемировая тенденция. Динамика внутреннего рынка не только не опережает ее, но, напротив, отстает на 10–12%. «Пошлины на экспорт также не приветствуются регулирующими нормами ВТО, в которое Россия может вскоре вступить»,— напоминает Вадим Смирнов.

В то же время, если пошлины будут введены, игроки рынка начнут скорее придерживать продукцию на складах, чем продавать ее на внутреннем рынке.

В результате возникнет дефицит, который приведет к новому витку цен, уверен аналитик Собинбанка Николай Сосновский. Кроме того, некоторые российские предприятия, такие как «Северсталь» и «Евраз», имеют достаточное количество активов за рубежом, что позволяет им несколько хеджировать негативный эффект, резюмирует аналитик ИГ «Капиталъ» Павел Шелехов.